Iliad Group — французька телекомунікаційна група під контролем Ксав’є Ньєля. У 2025 році вона отримала 10,3 млрд євро виручки й обслуговувала 52 млн абонентів у Франції, Італії та Польщі. Під брендами Free, iliad і Play продає домашній інтернет, мобільний зв’язок і конвергентні послуги, паралельно розвиває хмару Scaleway і дата-центри OpCore. У Польщі володіє P4 (Play) і є співвласником Polskiego Światłowodu Otwartego.
Для початківця це означає насамперед одне: Play уже не самостійний польський челенджер з 2007 року, а частина більшої цінової та інвестиційної машини. Для досвідченого читача — що група Iliad поєднує дисципліну витрат, контроль мережі й агресивну капітальну експансію, а від 2024 року додає до цього Tele2 на півночі Європи та інвестиції в штучний інтелект на мільярди євро.
Назва іноді вводить в оману: у Ліверпулі працює окрема британська девелоперська компанія з тією самою назвою, заснована 1996 року. Ця стаття стосується лише французького телеком-концерну зі штаб-квартирою в Парижі — компанії iliad S.A. та її дочірніх структур.
Від Minitel до 52 мільйонів SIM-карток
Корені компанії сягають 1991 року, коли Ксав’є Ньєль перебрав Fermic Multimedia — фірму послуг Minitel — і дав їй назву Iliad. Офіційні матеріали групи іноді датують «заснування» 1999 роком: тоді з’явився бренд Free і стартував масовий продаж доступу до інтернету. Обидва датування правдиві — вони описують різні шари тієї самої історії: холдинг виник раніше, а споживча революція почалася разом із Free.
Freebox 2002–2003 років — перша у світі приставка triple-play, що поєднувала інтернет, телефон і телебачення, — зламала французьку звичку дорогих пакетних договорів. У 2004 році компанія вийшла на біржу, у 2012 запустила Free Mobile і за кілька місяців змінила цінову структуру ринку мобільного зв’язку. В Італії той самий сценарій повторили 2018 року під брендом iliad: простий тариф, низька ціна, без зайвих прикрас. У Польщі інструментом експансії став не старт з нуля, а поглинання. Play купили восени 2020 року, угоду щодо UPC Polska закрили 1 квітня 2022 року, а бренд UPC зняли з ринку 2023 року.
У 2021 році Ньєль вивів Iliad з біржі. Відтоді група майже повністю в руках засновників і працівників: холдинг Maya родини Ньєль контролює компанію через iliad Holding. Головою правління є Тома Рейно, раду директорів очолює Ксав’є Ньєль. Така структура власності пояснює темп рішень: не треба щокварталу заспокоювати розпорошені фонди — достатньо тримати фінансовий важіль і вільний грошовий потік.
Три країни, три тактики, один шаблон
Франція й надалі приносить більшість грошей. У 2025 році на неї припало 64% виручки групи, тобто 6,63 млрд євро. Італія зростала найшвидше — на 9%, до 1,25 млрд євро. Польща дала 2,49 млрд євро: на 5,1% більше в євро і на 3,5% у злотих. Це не копія однієї країни трьома мовами. Це той самий шаблон — простота пропозиції, контроль мережі, конвергенція — підлаштований під місцеве право і конкуренцію.
| Ринок | Бренди | Абоненти (бл. середини 2026) | Роль у групі |
|---|---|---|---|
| Франція | Free, Free Pro, Scaleway, Stancer | бл. 15,8 млн mobile + 7,6 млн домашнього інтернету | Ядро виручки, лабораторія продуктів, найбільша мережа 5G групи за кількістю станцій |
| Італія | iliad, iliadbusiness | бл. 12,8 млн mobile + 0,6 млн оптоволокна | Найшвидше зростання, четвертий мобільний оператор, досі розбудовує домашній інтернет |
| Польща | Play (раніше також UPC) | бл. 13,6 млн активних SIM + 1,7 млн broadband | Другий стовп виручки, конвергенція після злиття з UPC, оптовий PŚO |
Операційні дані взято з реєстраційних документів і повідомлень групи (Universal Registration Document 2025 та квартальні звіти iliad.fr). Кількість абонентів коливається між кварталами на сотні тисяч, тому в тексті подаємо порядки величин на 2026 рік, а не єдиний «стан на сьогодні» з точністю до SIM-картки.
У Франції Free роками вигравав чистий приріст і в мобільному зв’язку, і в домашньому інтернеті — попри посилений ціновий тиск у другій половині 2024 року. В Італії iliad за шість років здобув понад 15% ринку мобільного зв’язку без M2M. У Польщі Play увійшов до групи як лідер mobile, а після UPC став конвергентним оператором із мережею близько 700 магазинів і понад 13 тисячами базових станцій.
Механізм, якого не видно на білборді
Сила Iliad Group не в одному дешевому тарифі. Вона в тому, що група десятиліттями намагається контролювати активний шар мережі: обладнання, інтерконект, програмне забезпечення Freebox, власні щогли замість вічного національного роумінгу. У Франції з 2011 року будувала мобільну мережу на 15 років пізніше за конкурентів і за десятиліття поставила понад 24 тисячі станцій. Темп надолуження був свідомим: хто має власний спектр і власні щогли, той сам визначає собівартість одиниці трафіку.
Другий стовп — простота. Менше варіантів пропозиції означає дешевший кол-центр, менше помилок білінгу і більший масштаб маркетингу. Третій — конвергенція. У Польщі Play звітував, що клієнти, які поєднують mobile з домашньою послугою, мають помітно вищий ARPA і нижчий відтік; частка комбінованих пропозицій перевищила 40%. Четвертий стовп, менш романтичний, — капітальна дисципліна: після років високих витрат на мережу група у 2024–2026 роках прискорила генерацію вільного грошового потоку і знизила важіль приблизно до 2,2x EBITDAaL навесні 2026-го.
Iliad Group — не «дешевий оператор». Це оператор, який уміє бути дешевим, бо раніше інвестував у мережу й зрізав складність продукту.
Польща під лупою: Play, кабель після UPC і PŚO
Для польського читача Iliad Group — це передусім Play. Поглинання 2020 року оцінювали приблизно в 2,2 млрд євро (у польських матеріалах фігурувала також сума порядку 9–9,6 млрд злотих). UPC Polska коштувала близько 7 млрд злотих вартості підприємства. Після юридичного злиття P4 і UPC у 2023 році домашні послуги продає вже лише Play. Коаксіальний кабель HFC у багатоквартирних будинках не зник — змінився продавець, прайс після акції та шлях рекламації.
Паралельно виник Polski Światłowód Otwarty — компанія 50/50 з фондом InfraVia. PŚO має бути оптовиком відкритого доступу: на його інфраструктурі працюють Play, T-Mobile, Netia, Plus, Orange і від 2026 року також Vectra, плюс кілька десятків менших ISP. Охоплення PŚO зросло з близько 3,7 млн домогосподарств на старті (2023) до порядку 5 млн і прямує до цілі 6 млн до 2028 року. Це важливіший факт, ніж чергова реклама «найшвидшого інтернету»: саме він вирішує, чи зможе Play продавати оптоволокно за межами колишньої карти UPC.
У нашій практиці траплявся випадок, коли колишній абонент UPC порівнював «той самий кабель» до і після ребрендингу й робив висновок, що французи «зіпсували мережу». Технічно часто це був той самий відрізок HFC із вузьким вихідним каналом. Зміна власника не перетворює коаксіал на FTTH магічним чином. Оптоволокно з’являється там, де PŚO або інший оптовик його добудує — або там, де Play домовиться з місцевим ISP.
Результати Play у 2025–2026 роках показують зрілий, уже не стартаповий бізнес: виручка групи P4 порядку 10,5 млрд злотих за 2025 рік, чистий прибуток понад 1,4 млрд злотих і дивіденд майже повністю виплачений до Франції. Це нормально в холдингу — Польща є грошовою машиною, яка погашає борги поглинань і фінансує наступні кроки Ньєля. Водночас Play додає станції (бл. 13,2–13,3 тис. на початку 2026), розширює 5G до близько 88–90% населення і намагається рости в B2B разом зі Scaleway.
Поза тарифом: хмара, дата-центри і три мільярди на ШІ
Iliad Group роками повторює: самого телекому замало, щоб захищати європейський цифровий суверенітет. Scaleway, хмарна компанія з 1999 року, має бути європейською альтернативою AWS, Azure і Google Cloud — не обов’язково дешевшою в кожному рядку прайса, але підпорядкованою європейському праву. У 2026 році Scaleway виграв зокрема хостинг французького Health Data Hub (замість Microsoft Azure) і контракт «cloud de confiance» з Airbus.
Дата-центри виділили в OpCore. У березні 2025 року група продала 50% цієї компанії InfraVia, оцінивши платформу й відкривши план нарощування потужностей під ШІ. OpCore повідомляє про потужності порядку десятків мегават уже в роботі (Париж, Ліон, Марсель, Польща) і сотень мегават у підготовці, зокрема проєкт Montereau AI Factory з EDF. У лютому 2025 року Iliad оголосив пакет 3 млрд євро на інфраструктуру, обчислювальну потужність, дослідження і прикладний шар ШІ — зокрема лабораторію Kyutai.
Для польської компанії це конкретна пропозиція: Play Rozwiązania dla Biznesu може продавати не лише SIM-картки і VPN, а й європейські GPU та хостинг ближчий до GDPR і сертифікатів на кшталт SecNumCloud. Це не замінить одразу гіперскейлера при глобальному навантаженні, але змінює розрахунок для чутливих даних.
Окремий вектор — Tele2. У квітні 2024 року Iliad Group стала головним акціонером шведсько-балтійського оператора. Це не четверта «операційна країна» в сегментних звітах Франція–Італія–Польща, а капітальна інвестиція, яка розширює карту Ньєля на Скандинавію і країни Балтії. У 2026 році галузеві медіа писали також про заплановане поглинання частини активів SFR у Франції; угода не була закрита і потребує антимонопольних погоджень.
Поширені помилки і міфи про Iliad Group
Навколо групи наросло кілька розумових скорочень, які ускладнюють оцінку і пропозиції Play, і самої компанії.
- «Iliad — це лише дешевий Play». Play є стовпом, але не цілим. Ігнорування Free, iliad Italia, Scaleway і Tele2 веде до хибної оцінки ризику і потенціалу.
- «Французи завжди знижують ціни». У Франції та Італії дисраптор справді зайшов низькою ціною. У Польщі Play після поглинання частіше йде в цінність: вищий ARPU, конвергенцію, B2B, а не у війну за 5 злотих.
- «UPC зникло, тож інтернет у будинку — це оптоволокно». Бренд зник, фізичне середовище часто лишилося. HFC і FTTH — різні технології аплоаду і аварійності.
- «Приватна компанія не публікує цифр». Після делістингу 2021 року група й надалі видає об’ємні реєстраційні документи і квартальні звіти. Відсутність тікера не означає відсутності операційної прозорості.
- «Це та сама фірма, що Iliad з Ліверпуля». Ні. Британський девелопер і французький телеком не мають спільного капіталу.
З досвіду читання звітів операторів протягом місяця зведень видно ще одну помилку роздрібних аналітиків: порівняння самого чистого прибутку Play з Orange Polska без корекції на дивіденд, що йде в холдинг, і на амортизацію мережі після злиття. Саме «Play заробив 1,4 млрд злотих» нічого не каже про те, скільки лишається в країні на capex.
Коли варто йти до фахівця, а коли досить самому
Індивідуальному абоненту майже ніколи не потрібен аналітик, щоб оцінити Iliad Group. Достатньо перевірити покриття Play і PŚO за своєю адресою, порівняти аплоад (HFC тут буває слабшим), прочитати строк лояльності та умови після акції. Інакше виглядає справа з боку компанії чи інвестора.
Самостійно можна змінити тариф, перенести номер, замовити оптоволокно, якщо адреса в зоні покриття, порівняти NPS і карти 5G. До фахівця варто звертатися, коли компанія переносить медичні, фінансові чи проєктні дані в «суверенну» хмару; коли громада веде оптові переговори з PŚO; коли фонд моделює важіль групи після можливого SFR або після чергового дивіденду з Польщі. Регуляції частот, концентрація ринку і хмарні сертифікати не вміщаються в порівняльник тарифів.
Питання, які справді вводять у пошуковик
Чи Iliad Group — це те саме, що Play? Ні. Play (P4) є стовідсотковою дочірньою компанією групи. Iliad Group — холдинг із Free у Франції, iliad в Італії, Play у Польщі, а також хмарними активами і частками (Tele2, OpCore).
Хто власник Iliad Group? Практично родина і оточення Ксав’є Ньєля через Maya та iliad Holding, плюс пакет працівників. Після 2021 року компанія вже не є біржовою з розпорошеним акціонерним капіталом.
Скільки група заробляє і скільки має клієнтів? У 2025 році консолідована виручка становила 10,35 млрд євро, EBITDAaL — 4,04 млрд євро, чистий прибуток — близько 0,75 млрд євро. База на кінець 2025 року — 52 млн абонентів (бл. 42 млн mobile і 10 млн стаціонарних послуг). У середині 2026 року база трохи перевищила 52 млн.
Чи Польща для них лише дивідендний ринок? Дивіденд з P4 великий і регулярний, але паралельно йдуть витрати на станції, частоти (зокрема 3,4–3,8 ГГц і 700 МГц), поглинання місцевих ISP та PŚO. Це модель «вийми готівку і ущільнюй мережу», а не чиста оболонка.
Що з клієнтом, коли група купить наступного оператора? Інтеграція UPC показала сценарій: бренд зникає, договори діють до кінця періоду, далі чинний прайс Play, а якість залежить від фізичної мережі, а не від логотипа на рахунку.
Чекліст перед оцінкою групи або зміною оператора
- Відокремте холдинг від локального бренду: Iliad Group ≠ Free ≠ Play ≠ Scaleway.
- Перевірте, чи за вашою адресою є FTTH, HFC після UPC, чи лише мобільний інтернет.
- Порахуйте вартість після акції, а не в перші 12 місяців.
- Якщо поєднуєте мобільний зв’язок із домашнім інтернетом, порівняйте відтік і ARPU комбінованих пропозицій, а не лише ціну SIM.
- У компанії запитайте, чи дані мають лишитися в ЄС і чи потрібен сертифікат суверенітету — тоді Scaleway є аргументом, а не прикрасою.
- Стежте за важелем групи і великими угодами (Tele2, OpCore, можливий SFR): вони впливають на інвестиційний апетит у Польщі.
- Не плутайте Iliad Group із британським девелопером тієї самої назви.
На 2026 рік Iliad Group є п’ятим оператором Європи за кількістю роздрібних абонентів, лідером зростання виручки серед великих телекомів четвертий рік поспіль і водночас інструментом Ньєля для хмари та ШІ. Польща в цій мозаїці не закуска — це другий двигун виручки і тест, чи французький шаблон конвергенції працює на ринку з 1500 малими ISP і сильним Orange.
Наступні розділи цієї історії напишуть частоти 5G, темп підключень PŚO до шести мільйонів домогосподарств і те, чи європейська хмара групи потягне контракти рівня Airbus також за межами Франції. Абонент у Варшаві чи в Італії побачить із цього лише фрагмент на рахунку. Холдинг у Парижі бачить усю карту водночас.
