Цезарій Кохальський — це економіст, чия кар’єра яскраво показує, як глибоке розуміння механізмів управління фінансами підприємств може перетворюватися на рішення, що впливають на всю національну економіку. Народжений 1967 року в Ілаві, понад три десятиліття він поєднував наукову діяльність із банківською практикою та ролями радника на найвищих щаблях влади. Його спеціалізація в контролінгу, аналізі витрат і управлінні вартістю підприємства вирізняє його серед польських економістів — це не просто теоретик цифр, а фахівець, який чудово розуміє, як щоденні рішення менеджерів відображаються на макроекономічній стабільності.
Його шлях пролягав від навчання в Академії економіки в Познані та стажування в Шотландії, через аналіз кредитів у регіональному банку аж до посади члена Ради грошово-кредитної політики в 2019–2025 роках. У цей період Польща пережила пандемію, інфляційний шок через війну в Україні та подальше пом’якшення грошово-кредитної політики. Кохальський належав до тих голосів у RPP, які наполягали на обережному, заснованому на даних підході — відкритому до зниження ставок, але водночас свідомому ризиків передчасних кроків. Після завершення каденції в Раді він продовжує публічну діяльність як член Економічної ради при Президентові Республіки Польща.
Те, що вирізняє Кохальського, — це рідкісна здатність поєднувати мікроекономічну точність із макроекономічною відповідальністю. Його наукові праці — понад сто публікацій, зокрема книги та дисертації про аналіз витрат в умовах невизначеності чи зелений контролінг — дають практичні інструменти, якими користуються як студенти, так і керівники польських компаній. Досвід у банківській сфері та президентському консультуванні дозволяв йому розглядати політику процентних ставок не лише крізь призму інфляційних моделей, а й через реальні витрати, які лягають на підприємства та домогосподарства.
Початки в Ілаві та навчання, що сформувало майбутнього експерта
Народжений 26 вересня 1967 року в Ілаві — місті з багатою історією, але скромних розмірів на Вармії та Мазурах — Цезарій Кохальський зростав в середовищі, де економіка після 1989 року переживала стрімку трансформацію. Невелике містечко з місцевими підприємствами та сільським господарством стало для нього природною лабораторією спостереження за тим, як фінансові рішення впливають на повсякденне життя людей. Ця «нижня» перспектива згодом дуже допомагала, коли доводилося оцінювати наслідки грошово-кредитної політики для реальної економіки.
У 1991 році він завершив магістерські студії з економіки та організації виробництва в Академії економіки в Познані — закладі, який уже тоді вважався одним із найпотужніших у Польщі в галузі фінансів і управління. Того ж року здобув післядипломний диплом з бухгалтерського обліку та фінансів в університеті Стерлінга в Шотландії. Міжнародний досвід у час, коли Польща тільки-но починала відкриватися світові, дав йому доступ до сучасних методів фінансового аналізу, які лише починали проникати в національні навчальні програми.
Перші роки професійної діяльності припали на бурхливий період польської трансформації. У 1993–1996 роках Кохальський працював фінансовим аналітиком у Великопольському кредитному банку. Це був ключовий досвід: він аналізував кредитоспроможність підприємств в умовах гіперінфляції, приватизації та реструктуризації. На власні очі бачив, як погано продумана політика витрат може довести компанію до кризи, а добре налаштована система контролінгу здатна врятувати ліквідність і рентабельність. Ці спостереження стали фундаментом його подальших наукових досліджень.
Академічна пристрасть: контролінг, витрати та управління вартістю
У 1999 році Кохальський захистив докторську дисертацію на тему «Стратегічний аналіз витрат в управлінні підприємством». У Польщі 1990-х багато компаній ще діяли за логікою централізованого планування — рахували історичні витрати, а не майбутні наслідки рішень. Його робота показувала, як підняти аналіз витрат на стратегічний рівень: не просто «скільки коштує», а «чому коштує і як це впливає на конкурентоспроможність».
Сім років потому, у 2007 році, він отримав габілітацію дисертацією «Витрати в підприємстві, керованому вартістю. Модельний підхід». Концепція Value Based Management (VBM) передбачає, що метою компанії є не максимізація прибутку в короткостроковій перспективі, а довгострокове збільшення вартості для власників з урахуванням вартості капіталу. Кохальський розробив модель, яка поєднує традиційну бухгалтерію витрат із інструментами на кшталт Economic Value Added (EVA) чи інтегрованими системами планування. Для практиків це означало конкретні рекомендації: як розподіляти ресурси, щоб кожен витрачений злотий генерував більше вартості, ніж коштував.
Як керівник кафедри контролінгу, фінансового аналізу та оцінки в Економічному університеті в Познані він проводив дослідження, що охоплювали зелений контролінг, аналіз рентабельності та ліквідності в контексті програм розвитку економіки, а також економічний аналіз підприємств в умовах невизначеності. Остання тематика набула особливого значення після 2008 року, а потім під час пандемії та війни в Україні — періодів, коли традиційні прогнози втрачали актуальність, а потрібні були моделі, стійкі до різких змін цін на енергоносії, валютних курсів чи ланцюгів постачань.
У 2012–2016 роках він обіймав посаду проректора з питань стратегії та розвитку рідного університету. Це була не просто адміністративна робота — він визначав напрям розвитку одного з найважливіших економічних центрів країни. Модернізація навчальних програм, розвиток прикладних досліджень, зміцнення співпраці з бізнесом Великопольщі — все це носило його відбиток. Студенти та випускники UEP, які сьогодні керують фінансами в польських та іноземних компаніях, досі користуються інструментами, розробленими на його кафедрі.
Від лекційної зали до президентських кабінетів
Паралельно з академічною кар’єрою Кохальський накопичував практичний досвід на стику бізнесу та політики. У 2007–2008 роках він був радником голови Національного банку Польщі — перше безпосереднє занурення в механізми грошово-кредитної політики. Згодом консультував президента Познані з питань стратегії, що дозволило йому побачити регіональний розвиток очима місцевого самоврядування.
Найважливішими стали 2017–2019 роки. Як радник Президента Республіки Польща Анджея Дуди він брав участь у підготовці ключових економічних документів. У 2018–2019 роках представляв Президента в Комісії фінансового нагляду — установі, яка в той час переживала серйозні потрясіння та реформи. Цей досвід показав йому, як регуляторні рішення впливають на стабільність фінансового сектору, а отже, на можливості кредитування реальної економіки.
У грудні 2019 року Президент Дуда призначив його членом Ради грошово-кредитної політики на шестирічну каденцію. За інформацією Економічного університету в Познані та відкритих джерел, Кохальський приніс до Ради унікальну перспективу: людини, яка однаково добре розуміє як макроекономічні механізми, так і щоденні проблеми контролінгу на підприємствах.
Рада грошово-кредитної політики: рішення в тіні невизначеності
Каденція Кохальського в RPP припала на один із найскладніших періодів в новітній історії польської економіки. Початок 2020 року приніс пандемію COVID-19 — NBP різко знизив процентні ставки майже до нуля та запустив програми підтримки ліквідності. Далі почалася хвиля інфляції, підживлена шоками пропозиції, зростанням цін на енергоносії та наслідками війни в Україні. У 2022 році інфляція в Польщі перевищила 18 відсотків, і Рада була змушена агресивно підвищувати ставки — референтна досягла 6,75 відсотка.
У пізнішій фазі каденції, коли інфляція почала знижуватися, постали питання про момент і масштаб знижень. Кохальський належав до тих членів Ради, які стримували очікування швидких і глибоких скорочень. В інтерв’ю він наголошував, що за умов великої невизначеності — геополітичної, фіскальної, енергетичної — кращим є адаптивний підхід, аніж жорсткі графіки. Він бачив можливість для знижень на рівні 50–75 базисних пунктів у 2025 році, але залежно від нових даних. Така позиція відображала його науковий підхід до невизначеності: моделі мають бути гнучкими, а рішення — ґрунтуватися на сценаріях, а не на одиничних прогнозах.
Як один із членів RPP, якого вважали близьким до лінії президента Адама Глапінського, Кохальський послідовно відстоював послідовну комунікацію та обережність. Для підприємців це означало передбачуваність — ключову цінність в управлінні фінансовими витратами та плануванні інвестицій. Для домогосподарств — сигнал, що зниження ставок не буде поспішним, аби не ризикувати поверненням високої інфляції, яка найсильніше б’є по найвразливіших.
Після RPP: нові ролі та продовження місії
Каденція в Раді грошово-кредитної політики завершилася в грудні 2025 року. ЗМІ тоді обговорювали можливу роль радника голови NBP — що стало б символічним завершенням кола, враховуючи досвід Кохальського в центральному банку 2007–2008 років. Зрештою його подальший публічний шлях склався інакше.
У 2026 році Цезарій Кохальський увійшов до складу Економічної ради при Президентові Республіки Польща. Це експертне коло покликане надавати Президентові аналізи та рекомендації з економічних питань — від промислової політики та публічних фінансів до викликів енергетичної трансформації та демографії. Присутність спеціаліста з контролінгу та управління вартістю в такому колі гарантує, що голос практиків корпоративних фінансів буде почутий при формуванні стратегічних рішень.
Чому варто знати його доробок — практичні висновки
Для початківців найважливіший урок із шляху Кохальського такий: контролінг — це не просто «підрахунок витрат», а мистецтво ухвалення рішень в умовах обмеженої інформації та мінливого середовища. Його моделі вчать, що кожна витрачена гривня в компанії має оцінюватися не лише за поточним результатом, а й за впливом на довгострокову вартість.
Для досвідчених читачів особливо цінними є три сфери:
- Інтеграція аналізу витрат з управлінням вартістю — підхід, який допомагає уникнути пастки скорочення витрат, що руйнує перспективи зростання.
- Аналіз в умовах невизначеності — сценарні інструменти та стрес-тести, які сьогодні застосовують не тільки в компаніях, а й при розробці макроекономічної політики.
- Поєднання мікро- та макроперспективи — розуміння, що рішення Ради грошово-кредитної політики щодо процентних ставок безпосередньо впливають на вартість фінансування підприємств та їхню здатність створювати додану вартість.
Його публікації, зокрема томи про економічний аналіз підприємств в умовах невизначеності чи зелений контролінг, залишаються актуальними в епоху енергетичної трансформації та нестабільних ланцюгів постачань. Студенти та менеджери, які звертаються до цих робіт, отримують не лише технічні знання, а й ширший погляд на роль фінансів у побудові стійких організацій.
Цезарій Кохальський доводить, що прикладна економіка — та, яка поєднує академічну rigor з практичним досвідом, — справді впливає на якість життя мільйонів людей. Від точної моделі витрат в одній компанії до рішень про рівень процентних ставок для всієї економіки — скрізь, де важлива здатність передбачати наслідки в умовах невизначеності, його доробок лишається надійним орієнтиром. А шлях від Ілави через Познань і президентські кабінети показує, що в польській економіці завжди є місце для тих, хто вміє думати одночасно про цифри та про людей, яких ці цифри стосуються.
