Податок Белки, тобто 19-відсотковий податок на капітальні прибутки, у 2026 році продовжує діяти в повному обсязі. Нічого не вказує на його повне скасування в найближчі роки. Замість радикальної ліквідації уряд підготував механізм часткової пільги через Особисті інвестиційні рахунки (OKI). З січня 2027 року вони дозволять звільнити від податку прибутки до ліміту 100 тисяч злотих для інвестиційних активів, зокрема до 25 тисяч злотих у безпечних ощадних інструментах.
Це рішення, хоч і далеке від початкових передвиборчих обіцянок про просте звільнення до 100 тисяч злотих, запроваджує зовсім іншу філософію оподаткування капіталу. Замість карати реалізовані прибутки, воно накладає низький податок на вартість активів понад певний поріг. Для людей, які будують свій статок, це реальний шанс зберегти більшу частину зароблених грошей. Але це вимагає свідомого планування та розуміння нових правил вже зараз.
На практиці протягом усього 2026 року на звичайних рахунках і депозитах ви все одно сплатите 19 відсотків від відсотків, дивідендів чи прибутків від продажу акцій. А вже за кілька місяців отримаєте інструмент, який може докорінно змінити ефективність ваших інвестицій — за умови, що ви правильно ним скористаєтеся.
Історія податку, який понад два десятиліття обтяжує польських ощадників
Податок на капітальні прибутки з’явився в Польщі у 2002 році як тимчасовий інструмент порятунку бюджету в складний період. Тодішній міністр фінансів Марек Белка запровадив його зі ставкою 20 відсотків, спочатку переважно на відсотки з банківських депозитів. Два роки потому ставку знизили до 19 відсотків і водночас розширили сферу дії — він охопив цінні папери, дивіденди, прибутки від продажу акцій та фондів. Те, що мало бути тимчасовим заходом, залишилося з нами назавжди.
Для багатьох поляків цей податок став символом чогось більшого, ніж просто фіскальне навантаження. У часи високої інфляції, коли реальна вартість заощаджень танує, додатковий збір від номінальних прибутків діє як невидимий тягар на плечах бігуна. Людина, яка роками відкладала на безпечному депозиті, раптом розуміє, що держава забирає частину прибутку, навіть якщо він ледь покриває інфляцію. Інвестори на фондовій біржі відчувають це ще гостріше — кожна вдала угода чи дивіденди автоматично зменшуються на 19 відсотків, незалежно від того, чи ринок переживав підйом, чи спад.
Надходження від цього податку в останні роки коливалися навколо 9–10,5 мільярда злотих щорічно. Для державного бюджету це помітна, хоч і не домінуюча стаття. Водночас для домогосподарств, які намагаються створити подушку безпеки чи капітал на майбутнє, це означає постійну, прогнозовану втрату.
Що саме охоплює податок Белки у 2026 році
Зараз 19-відсотковий податок ви сплачуєте від майже всіх форм капітальних прибутків фізичних осіб. Він охоплює:
- відсотки з банківських депозитів та ощадних рахунків;
- відсотки з державних облігацій (з певними винятками для ощадних облігацій у рамках програм лояльності);
- дивіденди від акцій польських та іноземних компаній;
- прибутки від продажу акцій, ETF-ів та пайових інвестиційних фондів;
- прибутки від деривативів та віртуальних валют;
- деякі виплати зі страхових полісів інвестиційного характеру.
Банки та брокерські контори автоматично утримують податок від відсотків і дивідендів. При продажу цінних паперів ви розраховуєтеся самостійно в PIT-38 до кінця квітня наступного року. Збитки з попередніх років можна віднімати, що дає певну гнучкість. Але механізм залишається простим і нещадним — є прибуток, є податок.
Політичні обіцянки та реальність середини 2026 року
Під час виборчої кампанії 2023 року Коаліція громадянська в рамках пакета «100 конкретних кроків» обіцяла скасувати податок Белки для заощаджень та інвестицій до 100 тисяч злотих. Після перемоги на виборах міністр фінансів Анджей Доманьський неодноразово підкреслював, що податок «не буде ліквідований, а буде обмежений». Президент Кароль Навроцький своєю чергою під час президентської кампанії анонсував більш радикальне рішення — звільнення до 140 тисяч злотих доходу щорічно.
Реальність виглядає інакше. У 2026 році податок Белки діє без змін. Рада міністрів 5 травня 2026 року прийняла проєкт закону про Особисті інвестиційні рахунки і скерувала його до Сейму. Нові норми мають набути чинності 1 січня 2027 року — за умови завершення парламентських робіт та підписання президентом. Це означає, що повні вісімнадцять місяців 2026 року пройдуть за правилами старої системи.
Особистий інвестиційний рахунок — як він працюватиме з 2027 року
OKI — це добровільний рахунок, який ведуть банки, брокерські контори, страхові компанії та інвестиційні фонди. Ви можете мати їх кілька, але ліміти враховуються сумарно. Найважливіші правила:
До 100 тисяч злотих вартості інвестиційних активів (акції, ETF-и, інвестиційні фонди в злотих та інші інструменти ринку капіталу) прибутки будуть повністю звільнені від 19-відсоткового податку Белки. В межах цього ліміту на безпечні ощадні інструменти — банківські депозити та ощадні державні облігації — ви можете спрямувати максимум 25 тисяч злотих. Понад ці суми застосовуватиметься новий податок на вартість активів у розмірі 19 відсотків референтної ставки NBP станом на 31 жовтня попереднього року (у 2027 році орієнтовно 0,85 відсотка на рік, нараховані від середньоденної вартості перевищення).
Рахунок дозволяє внески та зняття коштів у будь-який момент без втрати пільги. Це велика відмінність порівняно з IKE чи IKZE, де дострокове зняття зазвичай означає втрату податкових преференцій. Ліміт планують індексувати на інфляцію з 2030 року. Уряд розраховує, що протягом трьох років на OKI надійде 60–100 мільярдів злотих, з яких значна частина попливе на Варшавську біржу — за оцінками навіть 74 мільярди злотих додаткових коштів до 2040 року.
Порівняння стандартного рахунку та OKI
| Аспект | Стандартний рахунок / депозит (2026–2027) | OKI з 2027 року |
| Податок на прибутки (відсотки, дивіденди, продаж) | 19% завжди | 0% до ліміту 100 тис. злотих (інвестиції) / 25 тис. злотих (заощадження) |
| Податок понад ліміт | Без ліміту — 19% від кожного прибутку | Низький податок на вартість активів (~0,85% у 2027) |
| Доступ до коштів | Миттєвий | Миттєвий, без втрати пільги |
| Заохочення до довгострокового інвестування | Відсутнє | Сильне — чим вища норма прибутковості, тим більша вигода порівняно з 19% |
| Можливість перенесення наявних активів | Не застосовується | Лише нові кошти — перенесення вимагає продажу та сплати Белки |
Джерела даних: повідомлення Міністерства фінансів та проєкт закону про OKI, прийнятий Радою міністрів 5 травня 2026 р.
Переваги, обмеження та реальні пастки нового рішення
Найбільшою перевагою OKI є те, що при вищих нормах прибутковості (понад кілька відсотків на рік) ефективне оподаткування стає значно нижчим, ніж 19 відсотків. При 10-відсотковому прибутку зі 100 тисяч злотих на звичайному рахунку ви віддаєте державі 1900 злотих. На OKI — нуль за податком Белки. Крім того, низький податок на вартість активів є прогнозованим і не залежить від того, чи реалізували ви прибуток, чи ні.
Однак є обмеження. Ліміт 25 тисяч злотих на безпечні заощадження означає, що якщо ви хочете максимально використати рахунок без податку, вам доведеться більшу частину капіталу розмістити в акціях або фондах. Не кожен до цього готовий. Перенесення наявного портфеля на OKI пов’язане з необхідністю продажу та сплати 19 відсотків — це дорога операція. Система також вимагає центрального звітування лімітів між установами, що на початку може створювати питання та додаткові формальності.
Для людей з нижчою схильністю до ризику OKI все одно буде корисним, але в меншій мірі, ніж для активних інвесторів на Варшавській біржі.
Що робити вже у 2026 році, щоб підготуватися до змін
Найрозумнішою стратегією на найближчі місяці є максимальне використання наявних пільгових рішень — IKZE (зі знижкою в PIT), IKE (звільнення від Белки при виплаті після 60 років) та PPK. Ці рахунки діють паралельно з OKI і мають інші ліміти та переваги.
Якщо ви плануєте більші інвестиції в акції чи ETF-и, варто розглянути відкладення частини нових коштів на початок 2027 року, щоб внести їх безпосередньо на OKI і уникнути подвійного оподаткування. Водночас не варто стримуватися від інвестування у 2026-му — час на ринку зазвичай важливіший, ніж кілька місяців різниці в оподаткуванні.
Слідкуйте за прогресом роботи над законом у Сеймі. Остаточна форма OKI може ще зазнати невеликих модифікацій під час парламентських робіт. Також варто стежити за повідомленнями брокерських контор — уже восени 2026 року мають з’явитися перші пропозиції відкриття OKI.
Податок Белки повністю не зникне, але з 2027 року частина поляків отримає реальний інструмент для його обхіду в розумних межах. Це не революція, а еволюція, яка, проте, може змінити звички заощадження та інвестування цілого покоління. Ключовим буде те, як швидко та свідомо ми використаємо нові можливості.
