Інфляція в Польщі у квітні 2026 року становила 3,2% рік до року — це остаточні дані GUS і водночас найвищий показник за останні десять місяців. Індекс чітко перевищив цільовий рівень інфляції Національного банку Польщі (2,5% із коридором відхилень ±1 відсотковий пункт) і повернувся до верхньої межі цього коридору.
За прискоренням стоїть насамперед паливний шок, пов’язаний із напругою на Близькому Сході — ціни на рідке паливо у квітні були майже на 60% вищими, ніж рік тому. Значно прискорилася також базова інфляція (без урахування цін на продовольство та енергоносії), сягнувши 3,0% р/р. Це свідчить, що зростання цін уже не є суто паливним явищем.
Референтна ставка NBP залишається на рівні 3,75% після березневого зниження на 25 базисних пунктів. Рада політики грошово-кредитної призупинила пом’якшення монетарної політики, зайнявши позицію «wait and see» через посилення цінового тиску та ризик, що CPI в наступні місяці може наблизитися до 4%.
Актуальний рівень інфляції CPI — що показують дані за квітень 2026
Головне статистичне управління в середині травня підтвердило фінальний показник індексу споживчих цін: 3,2% рік до року та 0,6% місяць до місяця. Ці цифри звучать технічно, але для гаманця звичайного поляка вони означають конкретне: кошик покупок, який у квітні 2025 року коштував рівно 100 злотих, сьогодні обійдеться в 103 злоті 20 грошів. Дрібниця? У масштабі місячних витрат сім’ї з чотирьох осіб різниця вже помітно «кусається».
Динаміка зростання турбує більше, ніж сам рівень. Ще у лютому та березні інфляція коливалася в межах 2,1–3%, а в січні становила 2,2%. Стрибок до 3,2% за один місяць разом зі зростанням на 0,6% м/м — це чіткий сигнал, що дезінфляційний тренд, який радував економістів на початку року, зупинився. Від початку 2026 року кошик споживчих товарів подорожчав уже на 2,7% — і це лише за чотири місяці.
Варто пам’ятати, що з січня 2026 року GUS розраховує CPI за новою міжнародною класифікацією споживчих видатків. Змінилися ваги кошика: продовольство та безалкогольні напої тепер важать 25,91%, а енергоносії та утримання житла — 20,35%. Це трохи краще відображає реальну структуру витрат. Невелика технічна зміна, але вона впливає на те, як ми сприймаємо дані в медіа.
Найважливіше число: інфляція CPI в Польщі зараз становить 3,2% рік до року (квітень 2026), базова інфляція (без продовольства та енергії) — 3,0% р/р. Ціль NBP — 2,5% ±1 в.п.
Що дорожчає найсильніше — анатомія інфляції за даними GUS
За сухими відсотками ховаються історії товарів, які ми бачимо щодня. Категорія «транспорт» стала головним винуватцем місячного зростання. Паливо для приватного транспорту подорожчало на 8,4% рік до року, хоча «чисті» ціни на рідке паливо зросли майже на 60% р/р і 9,7% м/м. Така розбіжність — наслідок ефекту бази: рік тому діяли знижені ставки ПДВ та акцизу, а тепер їх немає, плюс рекордні ціни на нафту через блокаду Ормузької протоки.
Друге місце посіли внутрішні авіаквитки — +54,1% р/р. Відпустки під гаслом «летимо до Кракова, бо швидше, ніж машиною» стали відчутно дорожчими. Третій драйвер — алкогольні напої та тютюнові вироби (+6,7% р/р) — результат чергового підвищення акцизів.
Таблиця нижче показує ключові категорії кошика CPI та їхню динаміку, щоб ви одразу бачили, де гроші втрачають купівельну спроможність найшвидше.
| Категорія кошика CPI | Зміна р/р (квітень 2026) | Характер зростання |
|---|---|---|
| Паливо для приватного транспорту | +8,4% (рідке паливо: близько +60%) | Шок пропозиції, геополітика |
| Внутрішні авіаквитки | +54,1% | Перенесення вартості авіапалива |
| Алкогольні напої та тютюнові вироби | +6,7% | Підвищення акцизів (податковий цикл) |
| Освіта | +6,0% | Зарплатний тиск, вартість послуг |
| Електроенергія, газ, опалення | +4,7% | Завершення енергетичних щитів |
| Ресторани та готелі | +4,4% | Вартість праці та оренди |
| Продовольство та безалкогольні напої | +1,9% | Зниження порівняно з піками 2022–2023 рр. |
| Ціни на послуги загалом | +5,2% | Жорсткий, «липкий» ціновий тиск |
| Ціни на товари загалом | +2,4% | Охолоджений попит |
Джерело даних: Головне статистичне управління (stat.gov.pl) та повідомлення NBP (nbp.pl), травень 2026.
Що впадає в око? Послуги зростають більш ніж удвічі швидше за товари — 5,2% проти 2,4% р/р. Саме послуги (перукар, стоматолог, механік, догляд за дитиною) найбільше б’ють по сімейних бюджетах, адже їх важко замінити. Цибулю можна купити дешевшу, а візит до стоматолога — навряд.
Базова інфляція — справжній індикатор стійкого зростання цін
Головний показник CPI може бути оманливим — достатньо стрибка цін на нафту чи одноразового податкового рішення. Тому NBP публікує чотири показники базової інфляції. У квітні 2026 року вони виглядали так: без адміністративних цін — 2,9%, без найбільш волатильних — 3,0%, без продовольства та енергії — 3,0%, 15% обрізана середня — також 3,0%.
Найпопулярніший варіант (без продовольства та енергії) зріс із 2,7% у березні до 3,0% у квітні. Економісти бачать у цьому сигнал, що ціни на паливо починають «перетікати» в інші категорії — насамперед послуги та техніку. Інфляція глибше проникає в економіку.
Для Ради політики грошово-кредитної таке зростання базової інфляції набагато небезпечніше за тимчасовий стрибок бензину. Звідси жорсткіша риторика «яструбів» у РПП останніми тижнями.
Звідки повернення інфляції — три накладені хвилі
У березневій проекції NBP усе виглядало ідилічно: інфляція 2,3–2,4% протягом усього горизонту. За два місяці ситуація змінилася. Три хвилі наклалися одна на одну:
- Паливна хвиля з Близького Сходу. Ескалація конфлікту та блокада Ормузької протоки підштовхнули ціни на Brent. Польський ринок реагує із запізненням 2–3 тижнів.
- Завершення енергетичних щитів. Закінчилися механізми максимальних цін на електроенергію, газ та опалення. Адміністративні ціни повертаються до ринкових.
- Стійкий тиск у сфері послуг. Зростання мінімальної зарплати, реальних доходів і споживання. Підприємці перекладають вищі витрати на клієнтів.
Додається четвертий фактор — регулярне підвищення акцизів на алкоголь і тютюн.
Що каже РПП — референтна ставка та сценарії до кінця року
Після березневого зниження референтна ставка NBP залишилася на рівні 3,75%. Травневе засідання РПП не принесло змін. Голова Адам Глапінський охолоджує очікування швидких знижень.
У Раді три табори: «яструби» (на чолі з Мацеєм Заржецьким) не виключають підвищення ставок, центристи виступають за паузу, а треті чекають липневої проекції.
Частина ринкових аналітиків допускає наближення інфляції до 4% р/р, але наголошує, що це якісно інша ситуація, ніж 2022 рік.
Прогнози інфляції в Польщі — моделі NBP, аналітики та опитування
Офіційні прогнози NBP швидко коригуються. Березнева проекція вже застаріла. Після квітневого стрибка ринковий консенсус на 2026 рік — 3,0–3,5%, а в песимістичному сценарії — до 3,7%.
| Джерело прогнозу | Інфляція 2026 | Інфляція 2027 | Коментар |
|---|---|---|---|
| Проекція NBP — березень 2026 | 2,3% (кінець року) | 2,4% | Застаріла після паливного шоку |
| Макроекономічне опитування NBP — грудень 2025 | 2,6% (середнє) | 2,5% | Діапазон 2,2–3,0% |
| Ринковий консенсус — травень 2026 | близько 3,0–3,5% | 2,4–2,7% | Частина економістів попереджає про 4% |
| Песимістичний сценарій | 3,7% (можливий) | до 3,7% | Тривалий енергетичний шок |
Джерело: власне опрацювання на основі даних NBP та фінансових порталів (Bankier, Money.pl, RMF24), станом на травень 2026.
Що це означає для вашого гаманця — вплив на щоденне життя
При інфляції 3,2% депозит під 4% ще дає позитивну реальну дохідність, але маржа швидко тане. Після податку Белки реальна прибутковість становить близько 0,04%. Ще кілька місяців — і будемо в мінусі.
Для власників іпотечних кредитів зі змінною ставкою важливий WIBOR 3M. Підвищення ставок може збільшити щомісячний платіж.
Вищі показники CPI також означатимуть сильнішу індексацію пенсій і соціальних виплат у 2027 році.
Що робити практично:
- Перевірте реальну дохідність заощаджень. Якщо вклад менш як 4–4,5% брутто — розгляньте облігації, індексовані інфляцією (COI, EDO).
- Оновіть сімейний бюджет. Зверніть увагу на пальне, послуги та освіту. Carpooling і домашні обіди дають відчутний ефект.
- Не панікуйте з іпотекою. Оцініть перехід на фіксовану ставку.
- Уникайте сумнівних «антиінфляційних» інвестицій у розкіш (годинники, колекційні напої тощо).
- Переговорюйте зарплату. Номінальне підвищення має перевищувати інфляцію.
Найкраща стратегія — спокій і системність. План важливіший за емоції.
Польща на тлі Європи — порівняння, яке варто знати
У березні 2026 року інфляція HICP у єврозоні зросла до 2,5% р/р. Польща зі своєю валютою має більш мінливу динаміку, але залишається в середині регіонального рейтингу.
Практичний висновок: 3-відсоткова інфляція в травні 2026 року — не привід для паніки, але потребує активного управління фінансами. Це не 2022 рік із двозначними темпами. Скоріше «кероване хвилювання», де досвідчені «капітани» тримаються на плаву.
Що далі — за чим стежити найближчими місяцями
Ключові події: липнева проекція NBP, ситуація в Ормузькій протоці та ціни на нафту Brent, а також дані GUS за травень і червень.
Інфляція — це постійний процес. Варто тримати руку на пульсі та контролювати власний гаманець.
